您的位置:  新仓门户网站 > 财经 > 汽车行业不景气 鹰谱精密如何实现逆市增长

汽车行业不景气 鹰谱精密如何实现逆市增长

作者:匿名 时间:2019-12-02 20:08:09 人气:5000

在全球独立熔模铸造制造商中,英普精密(01286-hk)2018年总收入排名第七,也是十大公司中唯一的中国企业。从收入来源来看,汽车行业占英普精密总收入的近一半。然而,无论是在6月17日的上市公司新闻发布会上,还是在最新的2019年年中报纸上,该公司似乎都有意淡化汽车行业的业务。这可能与当前中国汽车市场的整体萧条以及增加投资者负面关注的可能性有关。2019年上半年,中国汽车销量为1223.3万辆,同比下降12.4%。然而,英普精密对其母公司的收入和净利润较去年同期实现了两倍增长。这里有什么故事?在冷车市场,意想不到的美丽英普新闻

根据英普精密2019年中期业绩报告,公司收入小幅增长2.3%,至19.11亿元(以港元计)。母亲的净利润同比增长11.1%,达到3亿元。毛利率同比增长0.3个百分点,至32.0%。尽管英普精密的收入和净利润在2019年上半年略有增长,但如果考虑到汽车市场到期时的寒风,这已经是一个温暖的冬日。

2019年上半年,在汽车市场整体销售疲软的背景下,只有两家国内主流汽车公司实现了净利润增长。他们两人都主要从事新能源汽车业务,这与主要为内燃机提供汽车零部件的英普精密(ingpu Precision)关系不大。英普精密作为汽车行业的上游企业,自然能预知行业的温度变化。

熔模铸造又称“失蜡铸造”,主要工艺包括压蜡、补蜡、成树、浸胶、熔蜡、熔融金属铸造等工艺。首先,用低熔点蜡浇铸零件的蜡模,然后用泥浆制作粘土模,浇铸口留在粘土模上。等待粘土模具干燥,放入热水中熔化内部蜡模具,然后烘烤剩余的粘土模具外壳,形成粘土模具。最后一步,将金属溶液从浇铸口倒入陶瓷模具中,冷却后制成所需的金属零件。

以下是英普精密在整个行业生产链中的位置,包括熔模铸造和其他主要业务。

位于产业下游的汽车产业面临着产业周期和经济周期的双重叠加,应对方式有限。就国内汽车公司而言,除了一些日德合资的高端品牌汽车公司可以进行内部结构调整外,本土品牌汽车公司的销量下降更为严重。作为上游企业,瀛浦精密拥有一定的核心技术,行业竞争壁垒较高。它的竞争相对温和,利润更丰厚。从报纸上公布的32.0%的毛利率可以看出这一点。同时,上游企业还有另一个优势,即其供应企业的中下游往往有多个行业,因此即使一个行业出现周期性衰退,上游企业也可以将其关键客户转移到需求和利润较高的行业。

根据英普精密2019年年中的数据,该公司将其三大终端市场客户分为汽车、工业和其他类别、航空和医疗。

根据这一划分,2019年上半年,汽车业务收入将成为英普精密唯一收入下降的主要业务。同期,公司汽车业务收入同比下降1.4%,至8.71亿元,占公司总收入的比重也从47.3%下降1.8个百分点,至45.5%。

同时,工业及其他业务收入同比小幅增长0.3%,达到8.25亿元,占公司总收入的0.9个百分点,同比增长43.2%。

最值得注意的是,航空和医疗服务收入增长33.2%,达到2.15亿元,占公司总收入的2.7%至11.3%。虽然这类业务的收入绝对值目前不高,但可以预测,由于其快速增长的性质以及公司反复强调发展为“航空和医疗”方向,这类业务的收入比例在未来将继续增加。

熔模铸造自然适合制造高精度零件。汽车和航空航天是两个传统领域。当国内汽车行业遭遇寒流时,英普转向航空领域的准确选择是合理的。当然,这也是上游企业的优势。逆流市场大力拓展美国市场

英普精密汽车业务市场主要面向国内客户,而航天业务主要面向欧美客户。不仅如此,该公司在亚洲、欧洲和美国市场的发展也呈现出一种对立的趋势。

受国内乘用车市场销售低迷的影响,2019年上半年,英普精密中国的收入同比下降15.4%,至3.8亿元。亚洲其他地区(中国除外)收入同比下降1.3%,至4745万元,占公司在整个亚洲地区总收入的比重同比下降4.2%,至22.4%。

同期欧洲市场收入表现相对稳定,收入同比增长3.1%,至6.49亿元。其收入在公司总收入中的比例也仅上升了0.2个百分点,达到33.9%。

美国市场是2019年上半年英普精密收入增长最快的地区市场。同期,该地区的收入同比增长12.7%,至8.35亿港元。其收入占公司总收入的43.7%,高于2018年上半年的39.7%。美国市场收入占美国收入的93.3%。急流城的得失

在中美贸易摩擦的背景下,英普精密有勇气大力拓展美国市场,并打算进一步扩大其在美洲的生产能力。据该公司《中国日报》报道,2019年4月,英普精密在墨西哥城市圣路易斯波西(San Luis Posey)购买了两块相邻的地块,总面积227,000平方米,总价约770万美元。今年第二季度,初步建设项目启动。预计精密加工和砂型铸造厂的建设将在2020年底前分阶段完成。该公司还开始规划和设计在这块土地上建造铸造厂。公司预计工厂建成后将继续开拓北美市场,缩短供应链、生产和物流成本,提高产品在北美市场的竞争力。

重要的是,虽然英普精密的行业有很高的竞争壁垒,但它也挤满了强壮的龙。英普精密在全球独立熔模铸造制造商中排名第七,仍然排除了一些主要向母公司或集团提供铸造产品的公司。除了满足技术和工艺需求,价格优势是中国企业向欧美市场提供产品的另一个重要原因。

据蔡华通讯社记者在2019年英普精密中期业绩会议上的现场记录,该公司高管表示,该期间对产品征收的附加关税总额约为6080万港元,占该期间归属于母亲的净利润的20.3%。不过,该公司表示,“其中三分之二以上由客户承担”,鹰精密的关税为1070万港元,仅占17.6%。如果你不考虑国内当局是否提供支持,可以看出鹰公司出口到美国市场的产品具有巨大的成本优势。另一方面,美国市场承担的绝大多数额外关税也会降低公司产品的价格竞争优势。观点

自英普精密于2019年6月28日登陆香港证券交易所不到四个月,公司一再强调将继续加大对航空和医疗终端市场产品生产设施的投资,努力扩大其业务份额。据该公司的《中国日报》报道,2019年上半年,航空业务收入为1.68亿元,同比增长34.2%,而医疗业务收入仅为4680万元,同比增长29.6%。可以看出,航空业务在收入方面遥遥领先于医疗业务。就收入增长率而言,航空业务仍然占主导地位,因此在未来公司没有重大变化之前,收入增长的主要来源仍然需要依靠航空业务的支持。在美国业务方面,虽然中美贸易摩擦目前还不为人知,但英普准确地增加了对美国市场的投资,这足以表明其对经济全球化的长期拥抱。

资料来源:蔡华学会

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息

幸运农场投注 买彩票 安徽十一选五投注